TikTok的最新估值是如何计算出来的？

被裹挟到历史潮流中的TikTok，遭受了命运的一再改变。随着微软确认收购意向，其母公司字节跳动开创人张一鸣仿佛终究能略微喘上一口气。

但是，对字节跳动来讲，微软肯定收购意向并不是意味着万事大吉。事实上，真实的麻烦才刚刚开始，首先他们要解决的就是一个关键问题，就是到底应当给TikTok多少估值。

复杂交易带来的困难

在大量媒体报导其有兴趣收购TikTok两天后，微软本周一确认，与字节跳动就收购TikTok进行了谈判，将继续与美国政府沟通，希望能在9月15日前完成交易。

据微软发布的声明，除TikTok美国业务以外，本次谈判还触及TikTok在加拿大、澳大利亚和新西兰的业务。

对张一鸣来讲，与投资人敲定字节跳动的估值可能相对容易。字节跳动去年收入170亿美元，净利润超过30亿美元。基于此，媒体报导称字节跳动最新估值超过1000亿美元，为全球估值最高的创业公司。

投资人进入字节跳动，是以该公司整体估值为基础。TikTok作为字节跳动旗下多款利用之一，并没有单独的估值。因此对微软来讲，如何给TikTok估值是亟待解决的问题。

除此以外，TikTok代表的是抖音的全部国外业务，而微软并不是要将这些业务全部买下，而是看中了美国、加拿大、澳大利亚和新西兰的业务，这也让估值的计算更加复杂。

TikTok到底该值多少钱？

此前有媒体报导称，字节跳动部份投资人寻求的TikTok估值为500亿美元，这到底贵或者低价呢？目前市场上主要有三种估值法：

按业务占比估值：400亿美元

而据Wedbush Securities分析师Daniel Ives，TikTok在美国有1亿用户，而且已累计带来20亿美元收入，美国业务的估值大约可以占据字节跳动总估值的40%，也就是大约400亿美元。

按用户估值：200亿美元

给TikTok估值，最有参照意义的，就是对标Snap和Facebook。

Snap两周前公布的最新财报显示，今年二季度其日活跃用户同比增长17%，到达2.38亿。二季度营收也同比增长17%，至4亿美元。2019年全年，Snap营收为17.2亿美元。

目前Snap总市值大约为320亿美元，有分析师表示，TikTok的估值应当比这个数字要高，由于和Snap相比，TikTok具有更多网红，而且用户粘性更高。

如果单纯以上市前的用户数量来估值，则又是另外一种情况。

Snap在2017年上市之初具有1.61亿日活跃用户，依照当时222亿美元的市值计算，意味着每名用户对应138美元市值。而从Facebook来看，2012年上市光阴活跃用户为5.26亿，每名用户对应198美元市值。

据Bloomberg Intelligence分析师Jitendra Waral，依照TikTok日活跃用户为1亿来计算，以Facebook上市时的情况为参照，意味着TikTok可以取得200亿美元估值。

不过Waral表示，这类方法也存在问题，TikTok目前的用户增速，要远超过当时的Snap，所以TikTok的每名用户对应的估值理应比与当时的Snap要高。

另外Waral还基于TikTok收入水平进行了估算。依照TikTok 2020年预计收入10亿到20亿美元来看，斟酌到当前的用户范围，Waral认为TikTok可能估值在200亿美元附近。而如果估值上到500亿美元，那就差不多是Snap当时的两倍了。

按P/S估值：很多于900亿美元

由于TikTok在美国还没有实现盈利，市场对此类公司通常会采取P/S进行估值。我们认为，P/S估值法比上述两种方法得出的估值更加贴近TikTok的真实价值。

字节跳动自己内部曾估计2020年TikTok美国收入在10亿美元，随着货币化的铺开，明年收入将到达60亿美元。

以今年预计收入计算，500亿美元的价格意味着50倍P/S。而如果以明年预计收入计算，TikTok美国的估值只有不到9倍，就非常低价了。

相比之下，依照Snap今年预估收入330亿美元来算，P/S为15倍。

那末如果以明年的收入，一样依照15倍的P/S，TikTok的估值就可以到达900亿美元。而且值得指出的是，Snap二季度营收同比增长17%，TikTok明年的营收增长为500%，增速完全碾压，TikTok理应取得比Snap高很多的估值。

所以，如果微软能够以500亿美元拿下TikTok，那真是捡了个超级大礼包。

不管如何估值，微软都已赚了

从目前来看，500亿美元也是外界谈论较多的预期收购价。如果微软终究以这个价格收购TikTok上述业务，这将成为全球科技史上第二大收购按，仅次于戴尔2015年对EMC 670亿美元的巨额收购。

在这一事项还没有定论之前，微软股价已“先涨为敬”。从消息传出后，本周一微软股价跳空高开，当天大涨5.6%，市值增加870亿美元。这主要是由于市场预计TikTok将与微软业务构成协同效应，有分析师乃至预计微软市值三年内将因此大增2000亿美元。

上述了解白宫讨论情况的知情人士对媒体称，微软市值周一的大幅增长，已足以覆盖收购TikTok所需要的资金

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有人说TikTok是外资，所以张一鸣也做不了主吗？

根据《华尔街日报》的消息，由于美国总统特朗普的打压表态，字节跳动也同意剥离TikTok美国业务，并且微软也已暂停了与字节跳动关于收购TikTok美国业务的谈判。特朗普还明确表示：就TikTok而言，要将其制止进入美国。除此以外，TikTok上面的很多up主也都在向粉丝告别。而且字节跳动科技有限公司开创人兼CEO张一鸣也发话，表示不认同出售TikTok北美业务这个决定，由于一直以来公司都坚持确保用户数据安全、平台中立性和透明度。

但是张一鸣的言论其实不能起到很大的作用，由于他一定要斟酌美海外资投资委员会的决定和美国总统特朗普的行政命令，但是张一鸣或者在积极地寻求办法，没有放弃任何可能性，其中还包括与一家科技公司就合作方案进行了讨论，构成方案以确保TikTok能够继续为美国用户服务。但是现在被讨论最多的解决方案就是TikTok作为字节跳动的一部份资产被美国资本收购，但是这类方案也不能有效解决问题。

由于即便张一鸣只保存少数股分，但是依然有可能美国政府继续找茬，还会坚持认为TikTok是一家中国公司；如果全部被外国企业收购，等大选过去以后张一鸣再进行回购，但是这期间不知道会产生甚么变化。而且字节跳动在AI智能推荐和广告推荐技术都是根植于TikTok中，没法分开。而且大多数国外创业投资者都建议TikTok与美国政府信任的公司合作，也许这是一条好的前途，但是值得沉思的是，中美关系之间的不肯定性带来的商业影响不是一家企业就能够左右的。

TikTok或在未来48小时内出售给微软，价值多少？

美媒曝TikTok可能在48小时内完成出售，估值200至300亿美元

地时间8月27日，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报导称，TikTok有关出售美国、加拿大、澳大利亚和新西兰业务的交易协议，可能将会在未来48小时以内达成，预计交易范围在200至300亿美元之间。

  CNBC援用消息源的说法称，虽然出售协议有望达成，但目前买家是何方还未敲定，TikTok将在微软（Microsoft）和甲骨文（Oracle）之间做出选择。

  另据报导，美国零售业巨头沃尔玛（Walmart）也已加入到了这场交易谈判中，沃尔玛将与微软合作竞购TikTok。

  8月18日，《金融时报》（Financial Times）援用知情人士的话称，全球第二大软件公司甲骨文也成心加入TikTok在美国业务的收购谈判。该知情人士还流露，甲骨文正与一群持有字节跳动股分的美国投资者合作，其中包括泛大西洋投资团体和红杉资本。

  另外一方面，微软在收购TikTok美国业务的这一事情上，仿佛也出现了变化。据CNBC表露，沃尔玛已加入其中，将和微软一起合作竞购TikTok。

  报导称，事实上沃尔玛此前一直在和软银（SoftBank）商讨合作竞购TikTok，但由于没有技术合作火伴的支持，这项收购计划只好作罢。

  目前，沃尔玛的发言人已发表声明向外界证实，该公司有兴趣与微软就潜伏的TikTok交易进行合作。声明一出，沃尔玛当天的股价上涨逾3%。

  CNBC报导称，据消息人士流露，TikTok的业务出售协议，很有可能在未来几天内就达成，但收购方仍未肯定是哪一方。CNBC的另外一篇报导文章中则提到了更加具体的时间期限，称交易将会在48小时以内达成。

  另外，知情人士指出，TikTok可能会出售其美国、加拿大、澳大利亚和新西兰的业务，这笔交易的估值可能约在200亿至300亿美元之间，但终究的价格仍未肯定。

拓展知识

  自今年7月以来，特朗普政府围歼中国利用程序TikTok的行动越发猛烈，特朗普不但要挟要封禁TikTok并逼迫其出售给美国企业，乃至还连续签署多项行政令，对TikTok及其母公司字节跳动进行延续打压。

  8月6日和14日，特朗普以所谓“要挟国家安全”为由，前后签署行政令，制止美国个人及实体在9月20日以后与字节跳动进行任何交易，并要求字节跳动一定要限期（90天内）出售或剥离所有能够在美国运营TikTok的资产。

  对此，TikTok已向美国加州地方法院递交起诉书，保护本身合法权益，正式控告美国政府日前发布的与该公司及其母公司字节跳动有关的行政令背法，涉嫌4项“背宪”和3项“越权”，总共犯下“7宗罪”。

  24日，我外交部发言人赵立坚表示，中方支持相关企业拿起法律武器保护正当权益，也将继续采取一切必要措施坚决保护中国企业的合法权益。

  赵立坚还指出，美国个别政客针对TikTok等特定企业的胡作非为，实质是对某一领域获得领先优势的非美国企业采取有组织、系统性的经济霸凌。这些做法是对美方一向标榜的市场经济和公平竞争原则的否定，是对国际规则的践踏，也是对全球化浪潮下各国科技创新交换合作的破坏。

TikTok是哪一个国家的软件？

是中国字节跳动旗下的APP，只是收到了某国抵制，所以国外部份有一部份资本入股进来。管理团队和发展战略仍然是中国的字节跳动。做跨境电商的都会利用他做独立站引流。代拍无忧

TikTok要求竞购方出3百亿美元，有哪几种企业参与竞购？

在美国政府给予的巨大压力下，TikTok不能不进行让步，准备将美国业务以三百亿美元的价格出售。

三百亿美元可不是一笔小数目，虽然美国有许多企业都觊觎着TikTok的美国业务，想要通过获得TikTok的美国业务来让自己的企业更上一层楼，但是三百亿美元的高昂价格让许许多多企业都望而生畏，毕竟很少有企业能够一时之间拿出三百亿美元的现金。

如今成心愿租赁TikTok美国业务的企业基本上就只有两家，微软和甲骨文，而这两家都是软件公司。

微软相信大家都很熟习了，可谓现今世界上最普及的电脑系统Windows系统就是微软的产品，仅这一个系统就可以体现微软的强大。除系统业务，微软还触及游戏、办公等各方面的业务，若是微软能成功收购TikTok美国业务，那末将补齐微软文娱方面的短板。

甲骨文公司较之微软在中国就没有那末出名了，但是这家公司也非常利害，是现今世界排名第二的软件公司，仅次于微软。可能由于甲骨文公司专注于专业软件的研究，因此大众对甲骨文较为陌生，相比是甲骨文也意想到了这一点，所以才想着收购TikTok的美国业务，借此打入民间通俗领域。

在这一场竞购战争中，甲骨文可能会处于下风，由于微软其实不是一个人在战役。微软已与零售业巨头沃尔玛合作进行竞购TikTok美国业务。

沃尔玛看到了TikTok在广告、销售领域的潜力，认为通过TikTok能够有效将电商与广告相结合，将有效刺激自己的零售产业，因此才与微软合作加入了这场竞购战争中。